صفقات الاندماج والاستحواذ العالمية تسجل أرقاماً قياسية وتُعيد تشكيل مشهد الشركات

قيمة الصفقات في ارتفاع وسط انخفاض في أعدادها

سجل نشاط الاندماج والاستحواذ العالمي في النصف الأول من عام 2026 أداءً قياسياً، مدفوعاً بموجة من الصفقات الضخمة التي استغلت ظروفاً تنظيمية مواتية وتمويلاً متاحاً لتحقيق النمو الاستراتيجي طويل الأجل. بلغت قيمة الصفقات المعلنة 2.8 تريليون دولار، بزيادة 48% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2025، لتصبح الأقوى منذ بدء التسجيلات في عام 1980. ومع ذلك، فقد شهد العدد الإجمالي للصفقات انخفاضاً بنسبة 9% ليصل إلى حوالي 24,000 معاملة، وهو أضعف عدد في ست سنوات.

الصفقات الكبرى تهيمن على السوق

هيمنت عمليات الاستحواذ الضخمة على سوق الاندماج والاستحواذ، حيث تم الإعلان عن 47 صفقة تفوق قيمتها 10 مليارات دولار، بقيمة مجمعة تجاوزت 1.3 تريليون دولار. شكلت هذه الصفقات ما يقرب من نصف القيمة الإجمالية لعمليات الاندماج والاستحواذ العالمية، مسجلة رقماً قياسياً للمساهمة من الصفقات العملاقة. ومن أبرز هذه الصفقات استحواذ NextEra Energy على Dominion Energy بقيمة 66.8 مليار دولار، والاستحواذ المقدر بـ 60 مليار دولار لشركة SpaceX على Cursor.

الشركات تفضل الحجم والنمو الاستراتيجي

يركز المسؤولون التنفيذيون بشكل متزايد على عمليات الاستحواذ التحويلية بدلاً من الصفقات الأصغر، نظراً لأن إتمام صفقة بقيمة مليار دولار يتطلب غالباً جهداً مشابهاً للتفاوض على صفقة أكبر بكثير. يكافئ المستثمرون الشركات التي توسع مزاياها التنافسية من خلال زيادة النطاق والتركيز الاستراتيجي، مما يدفع الشركات الكبرى ذات 'الخنادق الاقتصادية' والميزة التنافسية الأكبر للتداول بمضاعفات أفضل. يتم حالياً متابعة الصفقات الطموحة طويلة الأمد بنشاط.

التحولات التنظيمية تعزز الثقة

يعتقد العديد من صانعي الصفقات أن نشاط الاندماج والاستحواذ العالمي قد يتجاوز طفرة ما بعد الوباء في عام 2021، حيث أصبحت الحكومات أكثر تقبلاً لعمليات الدمج الكبرى. تدرس أوروبا إصلاحات لتشجيع إنشاء "أبطال صناعيين" إقليميين، بينما يُعتقد أن إدارة ترامب أكثر استعداداً للموافقة على عمليات الاندماج واسعة النطاق في الولايات المتحدة. في اليابان، من المتوقع أن تشجع التغييرات المقترحة في مدونة حوكمة الشركات الشركات الغنية بالنقد على نشر رأس المال بقوة أكبر من خلال الاستحواذات. يتزايد الزخم وراء الصفقات الاستراتيجية عبر الحدود، وتشير المؤشرات إلى أننا نتجه نحو ذروة جديدة.

انقسامات الشركات تكتسب زخماً

تسارعت أيضاً أنشطة إعادة الهيكلة مع تركيز الشركات على تبسيط العمليات وتشديد تركيزها الاستراتيجي. ومن أبرز الإعلانات المخطط لفصل NBCUniversal عن Comcast، والانقسام الثلاثي المقترح لشركة Honeywell، وبيع Unilever Foods إلى McCormick & Co. يواجه السوق صعوبة في استيعاب الشركات المتنوعة بشكل مفرط، حيث يفضل المستثمرون حالياً التركيز الاستراتيجي الواضح على التنويع الذي يخلق تعقيداً غير ضروري.

التكنولوجيا تظل محور إبرام الصفقات

استمرت ظروف التمويل القوية في دعم نشاط الاستحواذ. بلغت إصدارات الديون المؤسسية ذات التصنيف الاستثماري العالمية 3.4 تريليون دولار، بزيادة 10% وهي أعلى نسبة للنصف الأول على الإطلاق. ظلت التكنولوجيا هي القطاع الأكبر لعمليات الاندماج والاستحواذ، حيث ولّدت 649 مليار دولار من المعاملات المعلنة. يشمل ذلك الصناعات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى الأصول الثقيلة والبنية التحتية الصناعية الكبيرة.

تعزيز النشاط عبر الحدود

سجلت المعاملات الدولية أقوى بداية عام منذ عام 2018، حيث بلغت 893 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، بزيادة 62% عن العام السابق. ظلت الولايات المتحدة الوجهة الرائدة للمستحوذين الأجانب، تليها المملكة المتحدة.